消费电子行业：豆包“AI手机”催化“端侧”行情－消费电子产业链跟踪

#核心观点： 1、消费电子板块本周受“AI手机”概念带动，指数上涨。全年板块走势呈现先涨后回调再上涨并高位震荡的格局，年初至今涨幅显著。 2、当前消费电子板块估值相对电子行业其他板块仍处于偏低状态。 3、豆包与努比亚合作推出“AI手机”是AI端侧应用的重要进展，但当前方案面临AI Agent与应用生态的“对抗”问题，行业仍处发展初级阶段。 4、“AI手机”有望刺激换机需求，并因提升硬件功耗而带动相关零部件机遇。 5、行业其他重要动态包括：影石发布全景无人机、华为AI情绪陪伴产品热销、苹果加速折叠屏手机研发、全球折叠屏手机及苹果手机出货量增长、存储涨价导致机构下调部分智能硬件出货预期、开放式耳机销售额快速增长。 #投资建议： 1、推荐：水晶光电、捷邦科技、天岳先进。 2、关注：立讯精密、歌尔股份、领益智造、蓝思科技、宜安科技。 3、建议持续关注AI应用及端侧AI产业进展，同时关注苹果链和新型消费电子品类投资机会。 #风险提示： 新品销售不及预期的风险，原材料价格上涨的风险。