传媒行业：中美第三轮谈判将于瑞典举办，七月134款版号落地－周报系列2025年第29周

#核心观点： 1、中美第三轮贸易谈判将于瑞典举行，市场关注谈判进展及关税议题推进。 2、7月134款游戏版号发放，网易《暗黑破坏神4》等进口游戏获批，显示政策支持行业健康发展。 3、看好中国科技龙头长期配置价值，关注中概股回流港股进度。 #投资建议： 1、港股互联网龙头：促消费稳就业，凸显配置价值。 2、游戏行业：政策激励提振内需，科技赋能强化产品竞争力，出海布局增长空间广阔。 3、电影及文旅产业：消费政策促进院线复苏，刺激改善型消费需求释放。 受益标的包括腾讯、三七互娱、捷成股份、锋尚文化、名臣健康、恺英网络、大丰实业、奥拓电子、风语筑。 #风险提示： 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。