电力设备与新能源行业：人形机器人产业催化持续，看好AIDC景气度－周观察251123

1. 人形机器人

哈默纳科积极推进机器人布局 随着海内外企业布局加速&AI 技术突破，人形机器有望迎来量产落地时点。在降本需求的驱动下，人形机器人核心零部件的国产替代需求强烈，市场空间广阔，率先取得突破的国内企业有望深度受益。灵巧手、大脑和轻量化是人形机器人商业化落地的关键环节，重点看好技术迭代和产业演进领先的国内生产厂商。2. 新能源汽车

《磷酸铁锂材料行业成本研究》发布 我们认为，在前期行业需求低迷的背景下，国内磷酸铁锂产能过剩导致价格大幅下行，多数企业实现亏损。2025 年下半年以来，国内外动力和储能共振，需求得以修复，带动磷酸铁锂行业开工率处于高位，头部企业订单已经排至 2026 年。此次磷酸铁锂行业平均成本区间公布后，磷酸铁锂产品价格具备一定参考标准。叠加阶段性需求恢复+产能短期结构性供给不足，磷酸铁锂材料价格有望企稳上行。3. 新能源

中信博斩获海外支架订单 根 据伍德麦肯兹（Wo od M a c k enzie）发布《Gl obal s o l ar PV t r a c ker m a r ke t s h a r e r e p o rt 2025》，中信博 2024 年度跟踪支架系统排名全球第 2，全球市占率达 16%，其中登顶中东市 场 榜首的同时连续两年在印度及亚太市场连续两年排名第一，此次公司在沙特 PIF6 项目集群中连续斩获重磅订单，彰显其在中东高潜力市场的核心竞争力。短期来看伴随着中东订单 交 付，有望进一步增厚公司业绩；长期来看，受益于沙特“ 2 030 愿景”下可再生能源装机增长，公司有望持续斩获海外 订单。Ø 工信部公开征求对风电装备行业规范条件的意见 《风电装备行业规范条件》通过明确研发制造、质量管理、试验验证等多维度门槛，助力行业提升创新能力与生产效率，强化质量管控降低运行风险。我们认为，规范条件的推出既为企业加大核心技术研发、提升装备可靠性与国际化水平提供保障，也为我国风电装备制造行业持续健康发展提供清晰指引，助力行业形成更有序协同的发展格局。