中国巨石(600176):两大股东合力增持,彰显中长期发展信心

#核心观点

1. 公司控股股东中国建材股份计划自11月28日起12个月内，以自有资金增持公司股份，增持金额不低于1.25亿元，不超过2.5亿元。
2. 公司大股东振石集团计划同期以自有及专项贷款资金增持公司股份，增持金额不低于5.5亿元，不超过11亿元。
3. 两大股东承诺在增持计划实施期间不减持所持股份，彰显对公司中长期发展的信心。
4. 公司是全球玻纤行业规模最大、品种规格最齐全的专业制造商之一，截至2024年底，在产玻纤纱年产能近300万吨。
5. 公司2014-2024年营收复合增速达9.72%，归母净利润复合增速达17.81%，保持稳健增长。
6. 公司已全面进入高端电子布领域，产品涵盖Low-DK、Low-CTE和Q布，受益于算力需求升级带来的行业高景气，实现量价双升。

#盈利预测与评级

预计公司2025-2027年归母净利润为33.21亿元、38.84亿元、42.27亿元，对应EPS为0.83元、0.97元、1.06元。维持“增持”评级。

#风险提示

高端电子布进度低于预期，GDP增速低于预期，市场竞争格局恶化

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