建筑材料行业：万科债务有望逐渐出清，继续看好消费建材白马价值回归－周报

#核心观点： 1、市场行情回顾：上周建材板块上涨1.61%，跑赢沪深300指数。分子板块中，玻纤板块涨幅居前。 2、基本面回顾：水泥价格与浮法玻璃价格环比均下降，全国水泥出货率环比下降，库存环比下降；玻纤价格环比持平。 3、行业观点：万科债务问题有望通过市场化方式逐步解决，若其债务问题逐渐解决，消费建材企业面临的风险敞口将减少，减值计提有望下降。此外，政策推动消费品升级，存量房屋改善型更新需求有望增长，看好消费建材白马价值回归。 #投资建议： 1、主线一：积极拓展AI、机器人等新兴产业链的转型新锐。推荐志特新材、石英股份。建议关注中材科技、宏和科技、青鸟消防、天安新材、星球石墨、中旗新材、帝欧家居、凯伦股份等。 2、主线二：看好消费建材白马长期价值回归。推荐三棵树、东方雨虹、北新建材、伟星新材、兔宝宝，关注坚朗五金。 3、主线三：把握大宗建材周期底部潜在阶段性供需错配带来的价格弹性，尤其具备高股息的标的，以及积极出海的企业。推荐华新水泥、海螺水泥、中国巨石、塔牌集团、上峰水泥，关注科达制造、旗滨集团等。 #风险提示： 地产及基建需求不及预期，毛利率低于预期，回款不及预期。