通信行业：Gemini 3 pro模型能力大提升－周报（11.17－11.23）

#核心观点： 1、本期通信板块整体下跌，其中通信设备制造和增值服务板块跌幅较大，电信运营板块微涨，板块表现弱于主要市场指数。 2、英伟达FY26 Q3业绩及指引超预期，数据中心业务为核心增长动力，Blackwell平台产品高速放量，Rubin平台进展顺利，公司对未来增长及供应链能力有信心。 3、近期AI应用进展密集，谷歌发布新一代AI模型Gemini 3和Nano Banana2，模型能力显著提升，有望加速AI应用落地及商业闭环形成。 4、核心投资逻辑在于AI算力产业链的持续高景气，建议关注相关领域。 #投资建议： 1、新易盛 2、中际旭创 3、天孚通信 4、鼎通科技 5、英维克 #风险提示： 国际关系紧张；产品升级进度不及预期；市场竞争加剧。