通信：太空算力加速催化，关注星间激光等载荷投资机遇251204

11 月以来国内低轨卫星组网加速催化，北京发布了太空数据中心建设规划方案，计划到 2030 年建成首个太空数据中心，到 2035 年建成大规模太空数据中心；此前，国防科工局成立商业航天司+四中全会提及“航天强国”；根据根据上海证券报消息，可回收火箭“长征十二号”/“朱雀三号”首发在即。卫星载荷为实现卫星组网通信功能的关键，其中“星间激光链路”负责星-星传输，为微波通信的升级技术，技术壁垒高，为太空算力从概念走向实用的关键支撑。我们预计伴随卫星数量增加、单星算力提升、卫星网络复杂度提升，星间激光的重要性将进一步提升，建议关注当前在载荷端卡位领先的企业。“太空算力”等频繁催化，国内低轨卫星组网加速。2025 年 11 月 29 日新华社消息，国家航天局已于近期设立商业航天司，相关业务正在逐步开展，标志着我国商业航天产业迎来专职监管机构，未来将持续推动我国商业航天高质量发展，产业链有望全线受益。11 月 27 日，北京市科委联合中关村科学城管理委员会等单位发布《太空数据中心建设规划方案》，计划在 700-800 公里晨昏轨道分三阶段建设超千兆瓦级太空数据中心系统，首颗试验星“辰光一号”计划于 2025 年底或 2026 年初发射。第一阶段（2025-2027 年）：突破能源与散热技术，研制试验星并建设一期算力星座，总功率 200kW，算力达 1000POPS，实现“天数天算”（太空数据在轨处理）；第二阶段（2028-2030 年）：攻克在轨组装技术，降低运营成本，建设二期星座，实现“地数天算”（地面数据上传至太空处理）；第三阶段（2031-2035 年）：批量生产卫星并组网，建成大规模太空数据中心，支持“天基主算”（以太空算力为主）。