房地产行业：11月一线城市新房销售降幅较大－周报

#核心观点： 1、行业评级为“买入”（维持）。 2、核心城市近一周二手房成交同比降幅有所收窄，但新房销售压力仍然较大。 3、一线城市新房销售降幅较大，近一周成交面积同比-49%，11月（截至11.21）成交面积同比-45%。 4、年末房地产成交仍面临较大下行压力，政策预期主要关注12月中央经济工作会议。 #投资建议： 1、建议关注拿地能力强、土储布局在核心城市的头部房企，如保利发展。 2、建议关注受益于二手房交易占比提升背景下的头部中介机构，如我爱我家。 #风险提示： 需求端政策落地不及预期，政策边际效用减弱；收购存量房和存量土地政策落地进展缓慢；二手房成交量价继续回落，加剧房价下行压力；居民收入水平恢复缓慢导致需求恢复不及预期。