国防军工行业：工信部正式启动卫星物联网商用试验，商业航天蓄势待发－事件点评报告

#核心观点： 1、工业和信息化部于2025年11月22日正式启动卫星物联网业务商用试验，试验期为2年。 2、此举旨在丰富卫星通信市场供给，激发市场主体活力，提升行业服务能力，建立安全监管体系，支撑商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。 3、卫星物联网是通过卫星通信技术为各类终端及交通工具提供广域物联网连接的低速数据业务，应用场景覆盖海洋渔业、交通物流、能源水利、应急通信、低空经济、工业互联网等。 4、开展卫星物联网业务商用试验是落实《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》的重要举措，旨在积极探索新型卫星通信业务，服务航天强国建设。 #投资建议： 1、太阳翼及能源系统：上海港湾、乾照光电、云南锗业。 2、太空计算卫星：开普云、普天科技、航天电子。 3、卫星总装运营：中科星图、中国卫星、中国卫通、星图测控、航天智装、上海沪工。 4、卫星载荷及元器件：臻镭科技、铖昌科技、天银机电、复旦微电、上海瀚讯、信科移动、佳缘科技。 5、火箭：航天动力、超捷股份、斯瑞新材、高华科技、九丰能源。 6、测试服务：广电计量、西测测试。 7、地面：航天环宇、海格通信、国博电子。 #风险提示： 技术研发进度不及预期风险；商业化落地不及预期风险；政策支持不及预期风险等。