TMT行业：AI算力多元竞争开启，产业链迎新机遇－周报【20251124－20251130】

周度市场回顾：本周（11/24-11/30）沪指周涨幅 1.4%，

收 3888.6 点，深证成指周涨幅 3.56%，收 12984.08 点，创业

板指周涨幅 4.54%，收 3052.59 点。本周 A 股市场在经历了

周初的连续调整后，于下半周展现出韧性，主要指数触底反

弹，整体呈现先抑后扬的格局。

周度行业要闻：（1）闻泰科技敦促安世荷兰正视问题。

11 月 28 日，闻泰科技(600745.SH)发布关于安世半导体控制

权争议及全球芯片产业链稳定的官方声明。（2）谷歌 TPU 市

值逼近 4 万亿美元。近日，谷歌母公司 Alphabet 股价连续多

日强势上涨，市值逼近 4 万亿美元，创下历史新高。截至 24

日收盘，Alphabet 市值约为 3.84 万亿美元，位列全球第三，

仅次于英伟达和苹果。AI 算力市场正加速摆脱对英伟达 GPU

的单一依赖，寻求基础设施多元化，拥抱以 TPU 为代表的 AI

专用芯片的新架构方向。（3）北京“十五五”规划聚焦未来

产业新增长点。2025 年 11 月 26 日，北京市发布“十五五”

规划建议，提出培育第六代移动通信、量子科技、生物制造、

脑机接口等未来产业新增长点。

行业数据跟踪：（1）消费电子行业或更依赖于技术创新

和刺激政策，9 月份我国智能手机出货量增速大幅提升。（2）

半导体行业当前的需求依然旺盛，同时国内国产替代持续推

进，国内半导体设备的需求依然较好。（3）存储芯片行业景

气上行，近期 DRAM 价格呈现强劲的上升趋势，直接反映了 AI

服务器等对高性能内存的强劲需求。