维信诺(002387):回购公司股份,彰显未来发展信心

#核心观点：1、公司于2025年11月28日发布公告，拟使用不低于0.5亿元且不超过1亿元的自有及自筹资金回购股份，用于股权激励或员工持股计划，并于11月27日首次回购166.07万股，支付总金额约1500万元。2、公司于2025年11月10日发布定增预案，拟向股东合肥建曙发行约4.19亿股，募集资金不超过29.37亿元。若全额认购，合肥建曙持股比例将升至31.89%，成为控股股东，蜀山区人民政府将成为实际控制人。3、公司拟通过加大投入提升AMOLED技术储备，向高端化发展以建立竞争优势，本次定增有望增强公司资金实力和竞争力。

#盈利预测与评级：预计公司2025年、2026年、2027年收入分别为82.62亿元、87.57亿元、92.83亿元，归母净利润分别为-20.06亿元、-19.53亿元、-18.44亿元。给予2025年1.8倍PS，对应目标价10.64元，首次给予“买入-A”投资评级。

#风险提示：下游需求不及预期；市场竞争加剧；业务持续亏损风险；定增进展不及预期风险；地缘政治风险。

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