水羊股份(300740):发布员工持股计划,彰显长期发展信心-员工持股计划(草案)点评

#核心观点

1. 公司发布员工持股计划草案，参与对象不超过938人，资金来源为专项基金不超过5104万元，受让回购股份价格20.46元/股，股份数量不超过249万股，占总股本0.64%。
2. 该计划有助于建立长期激励机制，吸引和留住人才，并设置了个人层面的绩效考核。
3. 公司2025年前三季度实现营业收入34.1亿元，同比增长12%；归母净利润1.4亿元，同比增长44%。
4. 公司多品牌协同发展，伊菲丹、pier auge、RV等品牌在多个线上渠道销售表现良好，产品持续升级迭代。

#盈利预测与评级

维持公司2025-2027年归母净利润预测为2.4亿元、3.2亿元、4.1亿元，维持“买入”评级。

#风险提示

国内消费疲软；线上渠道整体增长放缓；线下门店开拓或者销售不及预期；新产品/新品牌推出或者拓展不及预期；费用投入不当；行业竞争加剧；并购整合不当。

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。