思瑞浦(688536):信号链与电源管理双轮驱动,拟购奥拉深化平台布局

#核心观点：1、公司2025年第三季度营业收入6亿元，同比增长70%，环比增长10%；归母净利润6032万元，同比增长282%，环比增长20%。2、电源管理业务收入约2亿元，同比增长324%，主要得益于创芯微并表及自研产品放量。3、信号链业务收入约4亿元，同比增长27%，主要受益于泛通信市场复苏及AFE芯片在数据中心光模块领域规模化出货。4、公司筹划收购奥拉半导体，以强化时钟芯片与高端电源布局，完善在服务器、AI及泛通信领域的产品组合。

#盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.83亿元、3.07亿元、4.31亿元，对应EPS分别为1.33元、2.23元、3.13元。维持“增持”评级。

#风险提示：行业复苏不及预期，新品研发不及预期。

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