机械设备行业：看好工程机械、机器人、固态电池、PCB设备方向－周观点

#核心观点： 1、行业评级为“推荐”。 2、看好工程机械、机器人、固态电池、PCB设备等方向。 3、工程机械：2025年前三季度内销稳健复苏，受益于挖机增长及非挖底部反转。国内增长动力包括设备更新、电动化提升及基建项目推进。展望明年，国内水利、公路、铁路等项目发力，农田、能源建设需求持续。外需方面，新兴市场城镇化、欧美市场复苏及乌克兰重建需求将提供支撑，预计2026年国内外需求均有望提升。 4、固态电池：工信部重大研发专项进入中期审查，审查结果可能积极。头部电池厂及车厂提前布局，宁德时代、比亚迪、上汽集团、广汽集团等均有量产计划。固态电池批量化生产在即，相关设备先行。 5、机器人：工信部公示人形机器人标准化技术委员会委员名单，标志产业标准化进入新阶段。国内首个全尺寸人形机器人真实场景真机数据集开源。产业进展方面，特斯拉Optimus Gen3将于26Q1发布，国内宇树、乐聚预计分别在26Q1和26Q2上市。 6、算力基建：PCB设备方面，随着GB300起量，PCB钻针需求提升。燃气轮机领域，杰瑞股份子公司与全球AI行业巨头签署超1亿美元发电机组销售合同。 #投资建议： 1、工程机械：重点关注三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、恒立液压。 2、固态电池：重点关注荣旗科技（等静压环节）、纳科诺尔（干法电极环节）、先导智能（整线环节）。 3、机器人：海外链建议关注浙江荣泰、恒立液压、拓普集团、三花智控、斯菱股份、伟创电气、五洲新春。国内本体厂建议关注东方精工、中坚科技、杭叉集团、安徽合力、永创智能。 4、算力基建：重点关注杰瑞股份，以及具备出海潜力的东方电气，燃机关键零部件企业应流股份、联德股份。PCB设备关注鼎泰高科、大族激光。 5、本周组合：关注三一重工、柳工、荣旗科技、浙江荣泰、恒立液压、斯菱股份、东方精工、鼎泰高科、大族数控。 #风险提示： 产业化进程不及预期，下游需求不及预期，行业竞争加剧等。