基础化工行业：发改委价格司组织召开价格无序竞争成本认定工作座谈会，2026年中国钾肥大合同达成－周报

 本周行业观点：发改委价格司组织召开价格无序竞争成本认定工作座谈会

据香港万得通讯社报道，为贯彻中央财经委员会第六次会议精神，落实《关于治

理价格无序竞争维护良好市场价格秩序的公告》（国家发展改革委市场监管总局

公告 2025 年第 4 号）有关要求，11 月 24 日，国家发展改革委会同有关部门及相

关行业协会召开会议，研究制定价格无序竞争成本认定标准等相关工作。会议指

出，目前部分行业价格无序竞争问题仍然突出，一些企业对规范价格竞争行为的

要求落实不到位，甚至依然存在扰乱市场价格秩序的行为。国家发展改革委将会

同有关部门持续推进相关工作，治理企业价格无序竞争，维护良好市场价格秩序，

助力高质量发展。我们认为，当前化工行业面临内卷式竞争困境，部分子版块甚

至面临全行业亏损的局面，未来伴随行业反内卷的进行，化工行业盈利水平有望

迎来修复。另外，在己内酰胺方面，本周场内供应相对偏紧，己内酰胺市场持续

拉升。据百川盈孚数据，截至 11 月 27 日，国内己内酰胺液体市场现货主流参考

价格在 9050 元/吨左右承兑送到，较上周价格上涨 425 元/吨，涨幅 4.93%。

 本周行业新闻：2026 年中国钾肥大合同达成

【钾肥】2026 年中国钾肥大合同达成。据中农集团公众号，11 月 23 日，中方钾

肥进口谈判小组与食安供应链有限公司（迪拜）就 2026 年钾肥年度进口合同价

格达成一致，合同价格为 348 美元/吨（CFR），继续保持了全球钾肥“价格洼地”，

相较 2025 年的大合同价格（346 美元/吨）略有上涨。推荐标的：亚钾国际、盐

湖股份；受益标的：藏格矿业、东方铁塔。

 推荐及受益标的

推荐标的：【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮

轮胎、扬农化工、新和成、龙佰集团、盐湖股份等；【氟化工】金石资源、巨化

股份、三美股份、昊华科技等；【铬盐】振华股份；【化纤行业】新凤鸣、桐昆股

份、华峰化学等；【农化&磷化工】兴发集团、利民股份、云图控股、亚钾国际、

和邦生物等；【硅】合盛硅业、硅宝科技；【纯碱&氯碱】博源化工、三友化工等；

【其他】黑猫股份、苏博特、江苏索普、大洋生物等。【新材料】OLED：瑞联新

材、莱特光电、奥来德、万润股份、濮阳惠成；胶膜：洁美科技、东材科技、长

阳科技；其他：阿科力、松井股份、利安隆、安利股份等。受益标的：【化工龙

头白马】卫星化学等；【化纤行业】聚合顺、恒逸石化、华鼎股份等；【氟化工】

东岳集团等；【农化&磷化工】云天化、川恒股份、苏利股份、湖北宜化等；【硅】

新安股份；【氯碱行业】中泰化学、新疆天业等；【新材料】国瓷材料、圣泉集团、

蓝晓科技等。【其他】卓越新能、万凯新材、华谊集团、中触媒、光华科技等。

风险提示

油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行；其他风险详见倒数第

二页标注 1。