储能设备行业：两部门健全容量电价机制，内蒙古储能放电补偿出台

le_Summary] 投资建议：我们认为，随着容量电价机制未来全国性推广，储能经

济性或在更多省份走通，带动储能高增。同时，内蒙古储能放电补

偿出台将极大刺激 2026 年的储能需求。我们推荐储能系统龙头海博

思创和阳光电源，推荐储能电芯厂商亿纬锂能、中创新航、宁德时

代、鹏辉能源、国轩高科和欣旺达。建议关注阿特斯、盛弘股份、

科华数据。

两部门：健全容量电价机制，大力推进储能建设。11 月 10 日，国

家发展改革委、国家能源局关于促进新能源消纳和调控的指导意见

发布。文件提出：满足全国每年新增 2 亿千瓦以上新能源合理消纳

需求。健全完善煤电、抽水蓄能、新型储能等调节性资源容量电价

机制。加快推动市场价格信号有效传导至终端用户，完善体现分时

价值差异的零售市场价格机制，研究建立健全居民分时电价机制。

完善适应新能源参与电力市场的规则体系：推动建立“沙戈荒”、水

风光新能源基地一体化模式参与市场的交易规则；支持分布式新能

源、储能、虚拟电厂等新型主体通过聚合、直接交易等模式参与电

力市场。这是国家首次在正式文件中明确将新型储能纳入容量电价

机制适用范围。我们认为，若全国性推广容量电价政策，则有更多

的省份储能实现经济性驱动，将有利于储能高增。

内蒙古独立储能 2026 年放电补偿 0.28 元/kWh，储能经济性走通。

2026 年度独立新型储能电站向公用电网放电量的补偿标准为 0.28

元/千瓦时。电网企业要逐日公布电力供需预测信息，对已建成独立

新型储能电站申报的充放电曲线进行校核，原则上清单内储能电站

日内全容量充电次数不得超过 1.5 次。我们认为，此次 2026 年的政

策是 2025 年政策的延续，虽对比 2025 年的 0.35 元/kwh 而言有所

下降，但仍有助于储能经济性走通，极大刺激 2026 年储能需求。

储能 4h 中标价格环比+11%。据 TrendForce 集邦咨询不完全统计，

2025 年 10 月国内储能新增招标量为 8.39GW/27.08GWh，同比分别

增长 24%、29%，内蒙古、新疆、甘肃三地表现强劲，合计贡献超

半数市场需求。 2025 年 10 月 国 内 储 能 新 增 中 标 量

1. 32GW/26.67GWh，同比分别增长 139%、176%。4 小时储能系统

中标价格区间为 0.41-0.5 元/Wh，加权平均价 0.44 元/Wh，环比上涨

11%。

风险提示

储能政策不及预期、储能市场发展不及预期、海外政策

不及预期。