机械设备行业：人形机器人：量产临界点已至，入场布局正当时－点评报告

#核心观点： 1、 人形机器人板块近期呈现显著反弹，资金回流明显，板块整体步入上行通道，布局窗口开启。 2、 核心驱动因素包括板块调整趋近尾声、风险释放充分，以及海外特斯拉和国内产业进展持续加速。 3、 展望2026年，人形机器人将进入量产期，大厂躬身入局，政策支持和补贴有望进入实际阶段。 4、 特斯拉机器人进入技术定型和产能建设阶段，供应链走向明朗，中国供应链具备完整性和制造优势。 5、 国内政策引导与产业共振，小米、宇树、长安汽车等企业积极布局，推动量产落地加速。 6、 2026年被视为人形机器人量产元年，当前临界点已至。 #投资建议： 1、 头部总成：蓝思科技、敏实集团。 2、 轴承：五洲新春、雷迪克、万向钱潮。 3、 结构件：蓝思科技、长盈精密。 4、 关节总成：震裕科技、拓普集团、三花智控、银轮股份。 5、 灵巧手：震裕科技、五洲新春、骏鼎达、浙江荣泰、日盈电子、恒勃股份、德昌股份。 6、 行星滚柱丝杠：震裕科技、五洲新春、恒立液压。 7、 减速器：隆盛科技。 8、 轻量化：唯科科技、旭升集团、星源卓镁、岱美股份。 9、 电机：金力永磁、信质集团、伟创电气、步科股份。 10、 国产链：浙海德曼、集智股份、涛涛车业、中大力德。 #风险提示： 宏观经济波动风险；机器人量产不及预期；供应链发展不及预期