基础化工行业：化工景气回升，关注三条投资主线－周报

#核心观点： 1、化工行业景气回升，投资评级为“领先大市-A”。 2、投资主线一：关注需求超预期的方向，包括新能源需求上修带来的上游化工品投资机会，以及紧扣“双碳”目标的生物质能源绿色革命。 3、投资主线二：关注“反内卷”存在边际变化的品种，近期部分化工品种“反内卷”工作取得实质进展。 4、投资主线三：关注低位龙头白马的配置机会，行业供需格局持续改善。 #投资建议： 1、新能源上游化工材料：云天化、川恒股份、芭田股份、云图控股、新洋丰。 2、硫资源相关：粤桂股份、六国化工、川金诺、辉隆股份、红星发展、司尔特、三维化学、镇海股份。 3、SAF相关：嘉澳环保、海新能科。 4、生物柴油相关：卓越新能、朗坤科技、山高环能。 5、PTA相关：桐昆股份、新凤鸣、恒逸石化。 6、己内酰胺相关：神马股份、鲁西化工、华鲁恒升。 7、有机硅相关：新安股份、东岳硅材、兴发集团、三友化工。 8、纯碱相关：博源化工、中盐化工。 9、低位龙头白马：万华化学、宝丰能源、华鲁恒升、卫星化学、恒力石化、荣盛石化、龙佰集团、合盛硅业。 #风险提示：宏观经济下行风险，原料价格大幅波动，下游需求不及预期，产能大幅扩张风险，安全生产与环保风险，企业经营风险等。