电子行业：谷歌投入AI建设倍受资本青睐，谷歌端侧智能硬件值得重视

#核心观点： 1、谷歌发布Gemini 3，实现系统能力倍增，自研TPU提供算力支持，搜索引擎作为流量入口，Android与Chrome构成交互前台，Workspace承接任务执行，首次实现庞大生态系统深度整合。 2、Gemini 3在发布当日全面接入谷歌搜索AI模式，实现最新模型能力与全球最大流量入口即时对接。 3、巴菲特旗下伯克希尔首次建仓谷歌母公司Alphabet约1785万股，按报告期末估值约43亿美元，显示巴菲特正提高科技敞口。 4、谷歌AI端侧智能硬件配套供应商值得重视，泰凌微在音频、智能家居、智能遥控器、AI芯片领域与谷歌深度合作。 #投资建议： 1、谷歌（Alphabet）：伯克希尔新建仓，Gemini 3实现生态系统深度整合，AI模型与搜索入口即时对接。 2、泰凌微：芯片已用于谷歌PixelBudPro2智能耳机，支持Matter1.5标准，深度适配Google Home，作为GoogleTV遥控器参考设计芯片累计出货超10亿颗，TL721 X集成AI算法，支持谷歌LiteRT、TVM等开源模型，TL-EdgeAI平台实现本地AI交互。 #风险提示： 1、下游需求不及预期；2、大模型迭代不及预期；3、关税加码。