有色金属行业：美政府结束“停摆”，金价周内上行－周报

#核心观点： 1、贵金属-黄金：美政府结束“停摆”，金价周内上行，但市场对美联储降息节奏担忧抬升，导致周五夜盘黄金价格下挫。短期金价或呈现较强震荡，长期看好黄金中长期走势。 2、工业金属：基本面驱动持续，看好工业金属行情。 3、铜：美政府结束“停摆”，宏观情绪转好带动铜价上行。海外铜矿供应扰动下，铜资源刚性预期逐步兑现，铜价基本面驱动逐步释放。 4、铝：海外供应预期收紧，国内供应平稳，整体电解铝供需预计趋紧。宏观情绪边际回暖，铝价预计维持高位震荡运行态势。 5、锡：国内锡矿原料供应偏紧态势仍未有效缓解，供应趋紧背景下，锡价中枢或震荡上行。 #投资建议： 1、黄金：建议关注赤峰黄金。 2、铜：建议关注洛阳钼业。 3、铝：建议关注天山铝业。 #风险提示： 1、终端需求增速不及预期。若终端新能源汽车、储能、光伏、风电装机需求增速放缓，不及预期，上下游博弈加剧，中上游材料价格可能承压。 2、供应释放节奏大幅加快。 3、地缘政治扰动原材料价格。 4、替代技术和产品出现。 5、重大安全事故发生。