电子元件行业：苹果财报超预期，持续看好果链投资机会－研究报告
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、苹果公司2025财年第四季度营业收入同比增长6.4%，净利润同比增长19.5%，单季度毛利率同比上升1.0个百分点。 2、公司给出2026财年第一季度指引：收入预计同比增长10%-12%，毛利率为47%-48%。 3、公司通过优化产品组合、吸收关税成本、实现材料消耗优化与生产成本降低，推动毛利率修复。 4、公司在AI领域软硬件研发共同发力…
研究对象元件
发布机构长江证券
分析师杨洋,蔡少东
发布日期2025-11-16
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属长江证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象元件
股票代码不适用
公司共识评级样本不足近 180 天暂无有效评级
一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、苹果公司2025财年第四季度营业收入同比增长6.4%，净利润同比增长19.5%，单季度毛利率同比上升1.0个百分点。 2、公司给出2026财年第一季度指引：收入预计同比增长10%-12%，毛利率为47%-48%。 3、公司通过优化产品组合、吸收关税成本、实现材料消耗优化与生产成本降低，推动毛利率修复。 4、公司在AI领域软硬件研发共同发力，推出集成神经网络加速器的M5芯片和个人智能系统Apple Intelligence，预计苹果产业链有望迎来加速成长机会。 #投资建议： 无投资建议 #风险提示： 1、苹果手机销售不及预期； 2、苹果创新不及预期。
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