轻工制造行业：造纸迎12月提价函，盈峰受让索菲亚超10％股权－定期报告

#核心观点： 1、文化纸、白卡纸、格拉辛纸头部纸厂发布12月提价函，文化纸价处于周期底部，后续有望迎修复。 2、盈峰集团拟以18元/股的价格溢价28.8%受让索菲亚10.77%股权，关注索菲亚估值修复。 3、夸克AI眼镜正式发布，建议关注相关供应链公司。 4、美国10月成屋销售创8个月新高，美国地产链延续边际改善趋势，建议关注相关出口型公司。 5、家居行业和地产虽仍处调整期，但板块估值处于历史低位，建议关注低位配置机会。 6、Q4电商销售旺季来临，个护品牌加码全渠道营销发力。 7、英国政府公布电子烟税标计划实施细则，将于2026年10月1日正式启用。 8、波司登披露2025/2026上半财年业绩报告，营收和净利润实现增长。 #投资建议： 1、家居：顾家家居、喜临门、慕思股份、敏华控股、欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌家居、我乐家居、好太太、好莱客、奥普科技、箭牌家居、悍高集团。 2、造纸：玖龙纸业、山鹰国际、太阳纸业、华旺科技、仙鹤股份。 3、轻工消费：登康口腔、稳健医疗、百亚股份、晨光股份、布鲁可、创源股份、康耐特光学、明月镜片、博士眼镜、英派斯。 4、出口链：众鑫股份、匠心家居、浙江自然、永艺股份、哈尔斯、嘉益股份、共创草坪、致欧科技、洁雅股份、英科再生、建霖家居、梦百合。 5、包装：奥瑞金、昇兴股份、众鑫股份、恒鑫生活、家联科技、裕同科技、美盈森、永新股份。 6、新型烟草：思摩尔国际。 7、纺织服装：安踏、李宁、361度、三夫户外、探路者、牧高笛。 #风险提示：宏观经济环境波动风险、原材料价格大幅上涨风险。