计算机行业：应用拓展持续拉动算力需求－字节AI生态跟踪（11.02－11.08）

本周申万计算机指数下跌 2.54%，跑输万得全 A 指数 3.17 个百分点，位列 30/31；

交易额 0.72 万亿，位列 3/31。

⚫ 核心观点：加大布局跨年品种，持续首推 AI 链。

⚫ 加大布局跨年品种。当前，从中长期来看，计算机板块整体具有业绩回暖、政策

红利及产业创新持续释放、仓位较低的特征，投资机会显著；从中短期来看，由

于临近年末，跨年品种的关注度有望提升，估值切换、景气度提升、兑现加速、

相对底部、两会预期是跨年品种的关键词。

⚫ 持续首推 AI 产业链。国际方面， 贸易摩擦阶段性缓和， 有利于预期提振；国内

方面，国务院发布《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》，

有望促进 AI 应用加速发展；乌镇互联网大会于 11 月 6 日-11 月 9 日举行，AI 大

模型及应用、国产算力、具身智能是主要看点。

⚫ AI 应用业绩高增长。本周，从海外 AI 应用厂商的业绩来看，Palantir、Applovin、

Shopify 等公司业绩呈现高增长的趋势；此前，国内部分头部 AI 应用厂商 Q3 业

绩亦迎来明显提速。从资金面和市场预期来看，AI 应用的性价比较高，跷跷板效

应可期待。