通信行业：谷歌nano banana再掀现象级热潮，看好国内算力2026市场－周跟踪（20251117－20251123）

#核心观点： 1、英伟达25Q3财报超预期，数据中心收入强劲增长，驳斥“AI泡沫论”，客户需求多元健康。 2、谷歌发布AI图像旗舰模型Nano Banana Pro，效果惊艳，引发社交媒体现象级传播，但AI大模型格局未定，2026年仍是“大模型赛马期”。 3、国内算力市场催化剂频发：美GPU出口政策或变化，H200若进口对国产算力非利空；摩尔线程IPO定价，显示国产算力替代空间大；华为开源AI容器技术Flex:AI，提升国产算力集群利用率。 4、AI竞赛持续，算力需求增长，国内算力链条在资本开支贝塔和国产替代、技术创新方面机会多。 #投资建议： 1、谷歌链：光库科技、长芯博创、中际旭创、沪电股份、汇聚科技、腾景科技。 2、国产超节点：寒武纪、海光信息、盛科通信、华丰科技、中兴通讯、紫光股份、华勤技术、和顺石油。 3、商业航天：航天动力、超捷股份、斯瑞新材、通宇通讯、信科移动、烽火通信、普天科技、海格通信。 #风险提示： 海外算力需求不及预期，国内运营商和互联网投资不及预期，市场竞争激烈导致价格下降超出预期，外部制裁升级。