建筑和工程行业：商业航天发射需求增长，运载火箭景气度有望持续提升－低轨卫星行业研究系列之三

#核心观点:1、商业航天发射需求增长,运载火箭行业景气度有望持续提升。2、运载火箭为多级航天运载工具,核心服务于航天器入轨需求,性能由多系统协同决定。3、行业呈现重复使用、低成本、环保化趋势,液氧甲烷发动机成下一代核心赛道。4、国内外液氧甲烷发动机研发进展显著,技术成熟度持续提升。 #投资建议:1、火箭方向:超捷股份、高华科技、中衡设计。2、卫星方向:陕西华达、上海港湾、上海瀚讯、臻镭科技、长光华芯、航天电子、佳缘科技、上海沪工。 #风险提示:核心发动机、箭体结构技术研发进度不及预期;低轨卫星发射等任务规划调整导致发射需求波动;关键复合材料、精密零部件供应链稳定性不足。