中国必需消费行业：蔬菜和瓦楞纸显著涨价－中国必选消费品11月成本报告

#核心观点： 1、本月监测的6类消费品现货成本指数多数上涨，期货成本指数多数下跌。 2、软饮料、乳制品、方便面、速冻食品现货成本指数环比上升，调味品和啤酒现货成本指数环比下降。 3、蔬菜价格月度环比上涨7.08%，同比上涨16.16%，北冷南湿天气导致供应偏紧。 4、瓦楞纸价格月度环比上涨8.81%，同比上涨17.49%。 5、啤酒成本现货指数和期货指数均较上月下降，玻璃价格同比显著下降。 6、调味品成本现货指数和期货指数均较上月下降，大豆价格同比上涨。 7、乳制品成本现货指数环比上升，期货指数环比下降，生鲜乳价格同比降低。 8、方便面成本现货指数环比上升，期货指数环比下降，棕榈油价格同比下降。 9、速冻食品成本现货指数和期货指数均环比上升，蔬菜价格上涨导致成本上行。 10、软饮料成本现货指数环比上升，期货指数环比下降，PET切片价格同比下降。 #投资建议： 1、百威亚太：评级Neutral，目标价7.90。 2、华润啤酒：评级Outperform，目标价36.00。 3、海底捞：评级Outperform，目标价18.22。 4、康师傅：评级Outperform，目标价17.74。 5、中国飞鹤：评级Outperform，目标价7.00。 6、优然牧业：评级Outperform，目标价5.50。 7、颐海国际：评级Outperform，目标价18.42。 8、达势股份：评级Outperform，目标价111.60。 9、现代牧业：评级Outperform，目标价1.30。 10、澳优：评级Outperform，目标价3.10。 11、九毛九：评级Outperform，目标价3.23。 #风险提示：原材料价格反弹，地缘冲突加剧，国内疫情反复