机械设备行业：Google Gemini 3表现超预期，看好AI算力需求的成长性－点评报告

#核心观点： 1、Google发布多模态大模型Gemini 3，表现超市场预期，在多模态理解和基准测试得分上实现断层领先。 2、Gemini 3具备“生成式UI”能力，可动态生成含交互工具的界面，被视为向AI Agent迈进。 3、Google DeepMind重申Scaling Law有效性，强调调整算法与增加算力是提升模型能力的重要方式，Gemini 3完全基于Google TPU算力集群训练，实现AI软硬件全产业链整合。 4、算力建设需求将持续增长，重点关注谷歌链、NV链、国产算力链的硬件投资机遇。 5、PCB与液冷在服务器中重要性提升：PCB方面，单机柜用量和层数持续提升，AI PCB市场持续扩容；液冷方面，传统风冷无法满足散热需求，液冷方案成为必选项，内资供应商正逐步切入供应链。 #投资建议： 1、PCB设备环节重点推荐大族数控、芯碁微装，建议关注耗材端中钨高新、鼎泰高科。 2、服务器液冷环节重点推荐宏盛股份，建议关注英维克。 #风险提示： 宏观经济风险，大模型进展不及预期，算力建设不及预期。