电力设备行业：10月装机数据，光伏新增装机12.60GW，风电新增装机8.92GW－动态点评报告

#核心观点： 1、2025年10月光伏新增装机12.60GW，同比下降38%；截至2025年10月底，光伏装机容量11.4亿千瓦，同比增长43.8%；2025年1-10月国内光伏新增装机252.87GW，同比增长39%。 2、2025年10月风电新增装机8.92GW，同比增长34%；截至2025年10月底，风电装机容量约5.9亿千瓦，同比增长21.4%；2025年1-10月国内风电新增装机70.01GW，同比增长53%。 3、2025年1-10月全国发电设备累计平均利用2619小时，比上年同期降低260小时；全国主要发电企业电源工程完成投资7218亿元，同比增长0.7%；电网工程完成投资4824亿元，同比增长7.2%。 4、投资评级为推荐（维持）。 #投资建议： 1、光伏龙头：隆基绿能、爱旭股份、晶科能源、阿特斯、TCL中环。 2、逆变器及储能环节：阳光电源、德业股份、上能电气。 3、虚拟电厂业务标的：国能日新、安科瑞。 #风险提示： 宏观经济下行风险，政策不及预期，装机进度不及预期，成本大幅波动，电价大幅下行，利用小时数波动，行业竞争加剧，重点关注公司业绩不及预期等。