广电计量(002967):设立西南检测基地＆海外公司,检测出海与商业航天等新质检测有望带来新增量-公司点评报告

#核心观点：1、公司拟投资50万美元设立广电计量检测(越南)有限公司，加速出海布局，为境外客户提供标准建设、计量校准、产品认证、检验检测等服务，并已入选亚马逊玩具品类DVTIC认可机构，与印尼新能源车工业协会签定战略合作。2、公司同意投资8亿元建设广电计量西南(成都)检测基地，旨在解决西南区域长期发展问题，降低长期运营成本及费用，提升整体盈利水平，满足“十五五”时期新兴产业大量检测需求。3、公司作为航天检测国家队，具备覆盖卫星/火箭全链条的一站式服务体系，已深度参与主流产品验证工作，未来将加大6G、NTN、星地直连等通信领域验证开发投入。4、国家发布《关于加强商业航天项目质量监督管理工作的通知》，强调第三方专业机构作用，为第三方服务平台提供广阔施展空间。

#盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营收分别为36.46亿元、41.39亿元、48.26亿元；归母净利润分别为4.33亿元、5.07亿元、6.3亿元；PE分别为27、23、19。评级为强烈推荐(维持)。

#风险提示：技术研发进度不及预期风险；政策支持不及预期风险；商业化落地不及预期风险等。

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