屹唐股份(688729):前道设备隐形冠军,平台化布局去胶、RTP、刻蚀设备-深度研究

#核心观点：1、平台化布局三大设备平台，国产替代与国际化双轮驱动：公司专注于集成电路前道核心装备，产品包括干法去胶、干法刻蚀和等离子体表面处理及快速热处理等关键设备，客户涵盖全球领先的集成电路制造企业。2、公司在干法去胶设备技术积累深厚，全球市占率第二：2023年公司干法去胶设备以34.60%的全球市场份额位居全球第二。3、快速热处理设备技术先进，市场份额位居全球第二：2023年公司RTP设备以13.05%的市场份额位居全球第二。4、平台化技术布局刻蚀设备，挤入全球前十：2023年，公司以0.21%的市占率位列全球干法刻蚀设备市场第九。

#盈利预测与评级：预计屹唐股份2025-2027年归母净利润分别为6.5/8.5/12.2亿元，首次覆盖给予“增持”评级。

#风险提示：产品进展不及预期风险，下游需求不及预期风险，市场竞争加剧风险。

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