电子行业：DRAM紧缺加速蔓延，2025Q3全球OLED显示器出货量季增12％－周报（2025.11.17－2025.11.21）

#核心观点： 1、DRAM紧缺加速蔓延，传统LPDDR4供给趋紧，供应商将产能转向更高端工艺导致市场结构打乱。 2、内存价格2025年以来已累计上涨50%，预计2025年Q4继续上涨30%，2026年初再上升约20%。 3、现货市场价格出现倒挂：DDR5交易价格约为每千兆位1.50美元，而老款DDR4价格高达2.10美元。 4、Counterpoint预测，2026年主要芯片厂商的DRAM产量将增长超过20%，DDR5 64GB RDIMM的DRAM模组价格2025年Q1至2026年底或将上涨两倍。 5、2025年第三季度全球OLED显示器出货总量约64.4万台，季增12%，年成长率65%。 6、华硕首度拿下OLED显示器单季出货第一名，市占率上升至21.9%，产品线布局完整满足不同需求。 #投资建议： 1、中科蓝讯 2、炬芯科技 3、美芯晟 4、南芯科技 5、峰岹科技 6、新相微 7、彤程新材 8、鼎龙股份 9、安集科技 10、天岳先进 #风险提示： 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。