通信行业：Gemini3和Nano Banana2发布，卫星物联网商用实验启动－周报

#核心观点： 1、市场整体行情及通信细分板块行情回顾：本周上证综指回调3.90%，深证成指回调5.13%，创业板指回调6.15%，申万通信回调2.51%。 2、通信行业高景气度延续，AI、5.5G及卫星通信持续推动行业发展，给予通信行业“推荐”评级。 3、通信板块三级子行业中，通信网络设备及器件回调幅度最低，跌幅为1.76%，通信线缆及配套回调幅度最高，跌幅为6.09%。 4、建议关注方向：算力产业链、卫星产业链。 5、算力链：英伟达FY2026Q3财报收入高于预期，数据中心收入占总营收90%，下季度收入及毛利率预期均好于市场预期。谷歌Gemini 3和Nano Banana 2发布，性能提升，算力需求确定性强化。 6、卫星链：朱雀三号首飞在即，卫星物联网商用实验启动，关注运力瓶颈改善带来的卫星产业发展拐点。 #投资建议： 1、德科立 2、实达集团 3、光库科技 #风险提示： 国际政治环境不确定性风险、市场需求不及预期风险