半导体与半导体生产设备行业：存储原厂扩大DRAM产能，挤压NAND产能导致供给偏紧－周报

#核心观点： 1、本周（2025.11.17-2025.11.23）多个科技相关指数普遍下跌，其中海外AI芯片指数下跌5.05%，国内AI芯片指数下跌5.3%，英伟达映射指数下跌5%，服务器ODM指数下跌5%，存储芯片指数下跌15.3%，功率半导体指数下跌5.1%，国元A股果链指数下跌5.8%，国元港股果链指数下跌8.4%。 2、行业数据显示，全球智能手机销量增长放缓，2025Q3全球智能手机出货量同比增加约0.5%，预计25Q4同比增长仅为0.1%；中国面板厂商加速扩产AMOLED产能，全球占比有望从2020年的34%提升至2025年的48.2%；2025年全球晶圆代工营收预计同比增加25%，2026年同比增加17%，2030年有望增至3900亿美元。 3、重大事件包括三星计划在2026年底前将2nm代工制程月产能扩大至2.1万片，较2024年底成长163%；三星计划于2026年底前构建20万片1c DRAM产能；SK海力士预计在2025年底前新增2万片的1c DRAM产能，2026年底再增加14万片-17万片。 #投资建议： 无投资建议 #风险提示： 上行风险：中美贸易摩擦趋缓；半导体产业AI相关应用领域增速加快；苹果加速中国AI进展等。 下行风险：下游需求不及预期；国际贸易摩擦加剧；苹果AI进展放缓；其他系统性风险等。