传媒行业周报系列2025年第44周：《逃离鸭科夫》销量突破300万份，OpenAI再签大额算力订单251109

市场行情回顾

2025 年第 44 周（实际交易日为 2025.11.3-2025.11.7）上证指数上涨 1.08%，沪深 300 指数上涨 0.82%，创业板指数上涨0.65%。恒生指数下跌 1.9%，恒生互联网指数上涨 1.29%，行业领先恒生指数 3.19pct。SW 传媒指数上涨0.16%，落后创业板指数 0.49pct，在申万一级 31 个行业涨跌幅排名中位列第18 位。子行业中体育、广告营销和广电位列前三位，分别为上涨 5.22%、上涨 1.53%和上涨 0.87%。，分别为上涨 6.14%、上涨 4.67%和上涨 3.3%。

核心观点& & 投资建议《逃离鸭科夫》销量突破300 万份，国产独立游戏再迎爆款。本周，据游侠网，2025 年 11 月 8 日，B 站自研游戏《逃离鸭科夫》销量突破 300 万份。这款定价 58 元的撤离射击游戏于 10 月 16 日上线，首周即达成百万销量，Steam 评价稳居“好评如潮”。我们认为，这款产品的成功印证国产独立游戏已具备打造全球爆款的能力，优质内容供给持续推动游戏市场多元化发展，为行业注入新的增长动能。OpenAI 与亚马逊新签 380 亿美元订单，其 2025 年累计算力订单已达 5880 亿美元。本周，据36Kr，OpenAI 与亚马逊 AWS签署价值三百八十亿美元的七年期战略合作，将使用AWS 的UltraServer 集群部署英伟达 GB200 等芯片，为ChatGPT 提供推理服务并训练下一代模型。这是 OpenAI 解除与微软独家绑定后的首份大单，2025 年度，其累计算力订单已达 5880亿美元。我们认为，此次合作彰显全球 AI 算力需求仍在加速释放，大模型商业化进程推动云计算格局重构，持续看好AI 基础设施产业链及下游应用的成长空间。当下我们谨慎看好贸易谈判前景。头部科技企业持续加码算力投入，叠加文娱消费回暖，建议关注以下投资机会：1）港股互联网龙头：促消费稳就业，凸显社会价值；2）游戏行业：政策激励提振内需，科技赋能强化产品竞争力，出海布局增长空间广阔；3）电影及文旅产业：消费政策促进院线复苏，刺激改善型消费需求释放。受益标的包括腾讯、阿里、歌华有线、捷成股份、浙数文化、锋尚文化、名臣健康、大丰实业、奥拓电子、风语筑。

传媒行业数据院线电影排名前三为《铁血战士：杀戮之都》《即兴谋杀》《浪浪人生》；影视剧集排名前三 ，《水龙吟》《暗河传》《天地剑心》 ；综艺排名前三分别为《现在就出发第 3 季》《花儿与少年同心季》《喜人奇妙夜第二季》；动漫排名前三分别为《仙逆》《开心锤锤》《吞噬星空》；iOS 游戏畅销榜排名前三分别是:《王者荣耀》《崩坏：星穹铁道》《穿越火线-枪战王者》；安卓游戏热玩榜排名前三分别是:《心动小镇》《崩坏：星穹铁道》《杖剑传说》。

风险提示

监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。