互联网传媒行业：7月国产与进口游戏版号下发，多款AI新品于WAIC大会发布－投资策略周报

#核心观点： 1、互联网板块：（1）潮玩+IP赛道景气度持续增强，首选泡泡玛特，阅文今年全面发力ip商品化。（2）音乐流媒体：Spotify商业化加速成为行业投资估值催化，TME和云音乐成长性强。（3）社交媒体：微博、哔哩哔哩、微信等探索内容+AI搜索，腾讯广告和游戏领跑。（4）短视频：字节多模态模型和ai应用全面布局，快手可灵视频模型迭代和商业化。（5）互联网电商：外卖平台竞争缓和，推荐阿里和美团。（6）长视频：25年关注产品创新，暑期档内容升级和题材创新。 2、传媒板块：（1）游戏：推荐腾讯、网易、心动公司，短期关注巨人网络、吉比特等。（2）出版：关注高确定性&高分红的出版标的。（3）影视：暑期档热度回升，关注上海电影、大麦娱乐等。（4）广告：分众传媒基本面稳健，AI营销关注易点天下、蓝色光标等。（5）建议关注央国企改革和市值管理方向。 #投资建议： 1、互联网板块：泡泡玛特、阅文、TME、云音乐、微博、哔哩哔哩、微信、腾讯、字节、快手、阿里、美团。 2、传媒板块：腾讯、网易、心动公司、巨人网络、吉比特、完美世界、恺英网络、三七互娱、电魂网络、冰川网络、中原传媒、凤凰传媒、时代出版、上海电影、大麦娱乐、中国电影、猫眼娱乐、分众传媒、易点天下、蓝色光标、天下秀、浙数文化、浙文互联、电广传媒。 #风险提示：板块系统性风险、政策监管风险、游戏公司技术性风险。