电子行业：英伟达业绩超出指引；小米汽车首次实现单季度盈利－周报

#核心观点： 1、半导体：英伟达GB300顺利量产，FY26Q3业绩表现超出指引，管理层反驳AI泡沫观点。 2、消费电子：华为Mate80系列与Mate X7折叠屏将于25日正式发布，不仅是今年高端旗舰市场的收官重磅，也意味着国产芯片能力加速成熟、旗舰产品线进入新一轮向上周期。 3、汽车电子：小米汽车首次实现单季度盈利，规模化效应及核心零部件成本下行推动毛利率结构性改善。 #投资建议： 1、半导体：算力芯片（海光信息、龙芯中科）、存储（兆易创新）、AIoT（晶晨股份）、射频（唯捷创芯、卓胜微）、CIS（思特威）、模拟（思瑞浦）、设备（长川科技）。 2、消费电子：立讯精密、长盈精密、水晶光电、华勤技术。 3、PCB及被动元件：鹏鼎控股、东山精密、深南电路、三环集团、顺络电子、洁美科技。 #风险提示： 未来中美贸易摩擦可能进一步加剧，存在美国政府将继续加征关税、设置进口限制条件或其他贸易壁垒风险；宏观环境的不利因素将可能使得全球经济增速放缓，居民收入、购买力及消费意愿将受到影响，存在下游需求不及预期风险；大宗商品价格仍未企稳，不排除继续上涨的可能，存在原材料成本提高的风险；全球政治局势复杂，主要经济体争端激化，国际贸易环境不确定性增大，可能使得全球经济增速放缓，从而影响市场需求结构，存在国际政治经济形势风险