银行业周报：多家银行股东及管理层踊跃增持251123

年初至今多家银行公告股权增持计划，各家银行股东或高层管理人员拟增持自家银行股票，增持主体多样且力度较大。横向比较来看，今年银行板块获股东或高管增减持净金额1约为90.30亿元，在31个行业中位居第一，其中增持金额约126.30亿元（排名第二，仅次于交通运输业），减持金额约为36.01亿元。

从具体银行情况来看，超过半数银行披露大股东或高管增持计划（10家银行股东增持、15家银行高管增持），其中增持金额前三的银行分别为南京银行（73.8亿元）、苏州银行（17.4亿元）、光大银行（12.4亿元）、浦发银行（8.9亿元）、成都银行（6.1亿元），增持股本数分别占其流通股的比重为南京银行（+5.94pct）、苏州银行（+5.25pct）、光大银行（+0.69pct）、浦发银行（+0.29pct）、成都银行（+0.81pct）。此外，常熟银行、苏农银行也于近期公告“部分董事、监事、高级管理人员”将自公告以后的6个月内增持自家银行股份，当前成都银行、苏州银行、齐鲁银行的股东/高管增持计划也仍在进行中。银行股东、董事、高管的踊跃增持，彰显其等对自身银行价值的认可、未来战略规划及发展前景的信心。

周度数据跟踪：2025/11/17-2025/11/21期间银行板块下跌0.87%，在31个板块中排名第1位，跑赢沪深300指数2.90个百分点。高频数据看，2025/11/17-2025/11/21期间：1）本周半年国有大行+股份行转贴现平均利率为0.68%，环比上周提升7bp，11月平均利率为0.63%，环比10月持平。2）本周10年期国债收益率平均为1.81%，环比上周持平。11月平均利率为1.81%，环比10月下降2bp。3）新发行同业存单5330亿元，较上周减少1761亿元；平均发行利率为1.64%，较上周提升1bp。期末同业存单余额20.51万亿元，较10月末减少2541亿元。

投资建议

银行中期分红时间点临近，临近年底若市场风格趋于均衡，板块有补涨机会。重点把握三条投资主线：1）寻找业绩增速有望提升或维持高速增长的标的，推荐青岛银行、宁波银行、招商银行；2）重视具备可转债转股预期的银行，推荐兴业银行、重庆银行、常熟银行，相关标的：上海银行；3）红利策略仍有望延续，推荐交通银行、江苏银行、渝农商行、沪农商行。

风险提示

信贷需求弱于预期；结构性风险暴露超预期。年初至今多家银行公告股权增持计划，各家银行股东或高层管理人员拟增持自家银行股票，增持主体多样且力度较大。横向比较来看，今年银行板块获股东或高管增减持净金额1约为90.30亿元，在31个行业中位居第一，其中增持金额约126.30亿元（排名第二，仅次于交通运输业），减持金额约为36.01亿元。从具体银行情况来看，超过半数银行披露大股东或高管增持计划（10家银行股东增持、15家银行高管增持），其中增持金额前三的银行分别为南京银行（73.8亿元）、苏州银行（17.4亿元）、光大银行（12.4亿元）、浦发银行（8.9亿元）、成都银行（6.1亿元），增持股本数分别占其流通股的比重为南京银行（+5.94pct）、苏州银行（+5.25pct）、光大银行（+0.69pct）、浦发银行（+0.29pct）、成都银行（+0.81pct）。此外，常熟银行、苏农银行也于近期公告“部分董事、监事、高级管理人员”将自公告以后的6个月内增持自家银行股份，当前成都银行、苏州银行、齐鲁银行的股东/高管增持计划也仍在进行中。银行股东、董事、高管的踊跃增持，彰显其等对自身银行价值的认可、未来战略规划及发展前景的信心。周度数据跟踪：2025/11/17-2025/11/21期间银行板块下跌0.87%，在31个板块中排名第1位，跑赢沪深300指数2.90个百分点。高频数据看，2025/11/17-2025/11/21期间：1）本周半年国有大行+股份行转贴现平均利率为0.68%，环比上周提升7bp，11月平均利率为0.63%，环比10月持平。2）本周10年期国债收益率平均为1.81%，环比上周持平。11月平均利率为1.81%，环比10月下降2bp。3）新发行同业存单5330亿元，较上周减少1761亿元；平均发行利率为1.64%，较上周提升1bp。期末同业存单余额20.51万亿元，较10月末减少2541亿元。投资建议：银行中期分红时间点临近，临近年底若市场风格趋于均衡，板块有补涨机会。重点把握三条投资主线：1）寻找业绩增速有望提升或维持高速增长的标的，推荐青岛银行、宁波银行、招商银行；2）重视具备可转债转股预期的银行，推荐兴业银行、重庆银行、常熟银行，相关标的：上海银行；3）红利策略仍有望延续，推荐交通银行、江苏银行、渝农商行、沪农商行。

风险提示

信贷需求弱于预期；结构性风险暴露超预期。