基础化工行业：VE、VA涨幅居前，超高分子量聚乙烯进展积极－周报（2025.10.25－2025.10.31）

#核心观点：1、基础化工行业表现优于市场基准，过去一周指数上涨2.50%，跑赢沪深300指数2.93个百分点，在板块中排名第4。2、子行业中钾肥、氟化工、磷肥及磷化工、有机硅、非金属材料Ⅲ涨幅居前。3、化工品价格方面，盐酸、NYMEX天然气、浓硝酸、国产维生素E、国产维生素A涨幅领先；POM、国际丁二烯、丁二烯、煤焦油、炭黑跌幅居前。4、维生素市场关注度提升，VA、VE等主流品种价格上探，生产商主动提价推动市场交投活跃，但实际成交仍以刚需为主。5、超高分子量聚乙烯产业化取得突破，璞烯晶一期项目投产，诚志股份项目装置中交，推动关键战略材料自主可控。维持基础化工行业“增持”评级。 #投资建议：1、制冷剂板块：金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份。2、化纤板块：华峰化学、新凤鸣、泰和新材。3、优质标的：万华化学、华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源。4、轮胎板块：赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎。5、农化板块：亚钾国际、盐湖股份、兴发集团、云天化、扬农化工。6、优质成长标的：蓝晓科技、圣泉集团、山东赫达。 #风险提示：原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行