建筑行业：市场承压调整，扩内需政策有望加力－周报（11.15－11.21）

行业动态信息

行情回顾：本周中信建筑指数下跌 5.6%，建筑板块跑输大盘 1.9

个百分点。建筑子板块中，房屋建设表现最好，跑输大盘 1. 8 个

百分点。本周涨幅前三公司为郑中设计（+14.1%）、上海港湾

（+11.8%）和正平股份（+10.2%）。

融资情况：1）专项债：本周地方政府专项债融资总额 1216 亿元，

到期地方政府专项债 194 亿元，专项债融资净额 1022 亿元。2025

年内累计新增专项债发行总额 42012 亿元，2025 年发行进度

1. 5%。2）城投债：本周城投债融资总额 218 亿元，融资净额- 238

亿元，较上周收窄了 122 亿元。3）土地出让金：本周百城土地成

交金额 407 亿元，2025 年累计同比下降 2%。

行业要闻：1）国家统计局：1-10 月我国基础设施投资（不含电

力、热力、燃气及水生产和供应业）同比下降 0.1%，其中，管道

运输业投资增长 13.8%，水上运输业投资增长 9.4%，铁路运输业

投资增长 3.0%；（财联社）2）国家发展改革委、国家能源局：

发布促进新能源消纳和调控的指导意见，目标到 2030 年多层次

新能源消纳调控体系基本建立，满足每年新增 2 亿千瓦以上新能

源合理消纳需求，到 2035 年，适配高比例新能源的新型电力系

统基本建成；（财联社）3）国常会：研究深入实施“两重” 建设有

关工作，部署增强消费品供需适配性进一步促进消费政策措施。

（财联社）

行业观点：“十五五”规划建议着重强调建设现代化产业体系和

推进科技自立自强，能源建设、商业航天与核电迎多重利好，建

议关注上海港湾、中国核建、中国能建、鸿路钢构、中国化学、

中国中冶等；基建投资增速进一步放缓，地产投资降幅扩大，12

月中央经济工作会议召开在即，扩内需政策有望加力，建议关注

中国建筑、中国中铁、中国交建、隧道股份、中材国际、江河集

团等企业。