轻工制造行业：白卡纸企再发提价函，家居关注政策催化

#核心观点： 1、白卡纸厂计划12月起再提价200元，当前白卡纸价格仍处于周期低点，关注白卡纸企盈利修复。 2、本周地产政策预期升温，关注家居低位布局机会。 3、家得宝25Q3盈利不及预期，因消费者不确定性和住房市场压力继续制约家居改善需求，公司调整全年指引。 4、悍高集团预计2025-2027年归母净利分别为7.12亿元、8.96亿元、10.94亿元，增速分别为34%、26%、22%。 5、包装各子板块出海之路求同存异，全球供应份额和盈利提升是共性。 6、家居板块估值处于历史低位，股价已反应基本面，建议关注低位配置机会。 7、废纸系建议关注产能布局完善，自有纤维供应充分的废纸系龙头。 8、木浆系持续推荐林浆纸一体化、多元纸种齐头并进的公司，以及内销预期改善、分红比例提升的中高端装饰原纸龙头。 9、Q4电商销售旺季来临，个护品牌加码全渠道营销发力。 10、文具板块持续推荐晨光股份。 11、出口链公司关注拥有完善美国产能的企业。 12、金属包装“反内卷”下，关注年末新一轮价格谈判，看好格局改善后的盈利修复预期。 13、可降解环保包装建议关注相关公司。 14、包装龙头多数经营稳健、股息价值突出。 15、建议关注思摩尔国际，公司雾化电子烟、HNB、雾化美容、雾化医疗等多元业务逐步进入收获期。 16、运动服饰、户外相关标的建议关注相关品牌。 #投资建议： 1、顾家家居 2、欧派家居 3、索菲亚 4、裕同科技 5、美盈森 6、众鑫股份 7、奥瑞金 8、永新股份 9、喜临门 10、慕思股份 11、敏华控股 12、志邦家居 13、金牌家居 14、我乐家居 15、好太太 16、奥普科技 17、箭牌家居 18、悍高集团 19、玖龙纸业 20、山鹰国际 21、太阳纸业 22、华旺科技 23、仙鹤股份 24、登康口腔 25、稳健医疗 26、百亚股份 27、晨光股份 28、布鲁可 29、创源股份 30、康耐特光学 31、明月镜片 32、博士眼镜 33、英派斯 34、匠心家居 35、浙江自然 36、永艺股份 37、哈尔斯 38、嘉益股份 39、共创草坪 40、致欧科技 41、洁雅股份 42、英科再生 43、建霖家居 44、梦百合 45、昇兴股份 46、恒鑫生活 47、家联科技 48、思摩尔国际 49、安踏 50、李宁 51、361度 52、三夫户外 53、探路者 54、牧高笛 #风险提示：宏观经济环境波动风险、原材料价格大幅上涨风险。