建筑材料行业：政策发力预期增强，重视Q4建材板块配置机会

#核心观点：1、住建部推进城市更新“四好”建设，中央生态环境保护督察启动，多地出台楼市支持政策。2、中长期看，欧美降息打开我国政策空间，政治局会议促进房地产止跌回稳，政策加码预期增强。3、商品房销售面积连续三年回落进入底部区间，政策敏感度加大。4、PPI连续负增长，反内卷推动供给侧改革，建材产能周期有望迎来拐点。5、利率下行和城改货币化有望修复购房意愿和能力，推动地产市场企稳和地产后周期需求修复。6、建材板块基本面恶化空间有限，估值分位低，基本面与估值有望修复。评级：强于大市（维持）。 #投资建议：1、行业格局优异且受益存量改造的优质白马标的：伟星新材、北新建材、兔宝宝。2、受益B端信用风险缓释且长期α属性明显的超跌标的：三棵树、东方雨虹、坚朗五金。3、基本面见底的周期建材龙头：华新水泥、海螺水泥、中国巨石、旗滨集团。 #风险提示：房地产政策效果不及预期、上游房企信用风险进一步传导、原材料价格上涨等。