煤炭开采行业：港口库存上升，煤价持平运行－跟踪周报
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、港口动力煤现货价格环比持平，报收834元/吨。 2、供给端，环渤海四港区日均调入量环比上涨3.50%，港口供应量增加。 3、需求端，环渤海四港区日均调出量环比下降5.04%，日均锚地船舶数量下降10%，港口库存环比上涨6.74%，需求释放有限。 4、分析认为，港口煤价受货源及发运价倒挂问题支撑，短期北方进入供暖期，南方预计变冷，电耗或提升…
研究对象采掘
发布机构东吴证券
分析师孟祥文
发布日期2025-11-24
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机构观点归属东吴证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
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研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、港口动力煤现货价格环比持平，报收834元/吨。 2、供给端，环渤海四港区日均调入量环比上涨3.50%，港口供应量增加。 3、需求端，环渤海四港区日均调出量环比下降5.04%，日均锚地船舶数量下降10%，港口库存环比上涨6.74%，需求释放有限。 4、分析认为，港口煤价受货源及发运价倒挂问题支撑，短期北方进入供暖期，南方预计变冷，电耗或提升，预计煤价维持震荡走势。 5、关注保险资金增量及权益配置变化，预期更青睐资源股。 #投资建议： 1、昊华能源 2、广汇能源 #风险提示： 下游需求不及预期；保供力度强于预期，煤价大幅下跌。
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