计算机行业：环比继续下滑仍处于低配区间－2025Q3持仓分析

#核心观点： 1、行业评级为超配，且维持前次超配评级。 2、计算机行业2025年第三季度公募基金配置比例环比下降至2.6%，处于低配状态。 3、机构重仓领域集中在AI算力、AI应用、金融科技、智能驾驶等。 4、持股市值前十和持股基金数前十的公司名单发生变动，新增和退出部分公司。 5、机构加仓方向以AI算力、金融科技为主，具体公司持股市值和基金数增加。 6、行业后续上涨动能充足，AI发展阶段的高速发展及潜在技术突破、应用诞生、资本开支增加可能拉动板块。 #投资建议： 1、金山办公：持股市值最高，持股基金数最多。 2、中科曙光：持股市值增加最多，持股基金数增加前五。 3、浪潮信息：持股市值增加显著，持股基金数增加最多。 4、指南针：新增持股市值前十，持股基金数增加前五。 5、科大讯飞：持股市值前列，持股基金数前列。 6、深信服：持股市值前十，持股基金数增加前五。 7、德赛西威：新增持股市值前十，持股基金数增加前五。 8、恒生电子：持股市值前十。 9、云天励飞：新增持股市值前十，持股市值增加前十。 10、华大九天：持股市值前十。 11、中科创达：新增持股基金数前十。 #风险提示：宏观经济增长不及预期、国际环境变化、政策落地不及预期、AI技术突破不及预期、AI商业化不及预期。