计算机行业：AI化比数字更重要－2026年策略

#核心观点： 1、计算机行业基本面在第三季度迎来拐点，前三季度行业整体收入同比增长6.93%，扣非归母净利润同比增长18.45%。 2、云基建、AI、信创板块表现突出，预计2026年AI商业化落地叠加基本面修复，行业有望迎来重估。 3、公募持仓水平维持低配，前五大持仓为金山办公、中科曙光、科大讯飞、浪潮信息、同花顺。 4、2026年主要看好国产算力、海外存力与算力、云计算、IDC、应用链（包括agent和国产人形机器人产业链）等细分赛道。 #投资建议： 1、国产算力：寒武纪、海光信息。 2、海外算力与存力：德福科技、菲利华、华光新材；液冷：远东股份；存储：海力士、美光、闪迪、德明利、开普云、香农芯创。 3、云计算：阿里巴巴、优刻得、首都在线、金山云。 4、IDC：数据港、奥飞数据、金盘科技。 5、应用：agent相关公司包括金山办公、用友网络、海天瑞声、能科科技；机器人相关公司包括精工科技、长源东谷、祥鑫科技、麦迪科技。 #风险提示：AI进展不及预期；政策不及预期；下游需求不及预期。