机械行业：新复苏周期、新科技成长－2026年度投资策略

#核心观点： 1、2025年中信机械行业上涨30.12%，跑赢沪深300指数，在30个中信一级行业中排名第6。 2、锂电设备、基础件、半导体设备等三级子行业涨幅靠前。 3、维持机械行业“强于大市”投资评级。 4、2026年机械行业投资新周期和新成长并重，包括新复苏周期和新科技成长两大主线。 #投资建议： 1、三一重工：工程机械主机龙头，受益于国内政策催化、设备周期及出海拓展。 2、徐工机械：工程机械主机龙头。 3、浙江鼎力：工程机械主机龙头。 4、中国船舶：船舶制造核心上市平台，受益于长周期复苏及盈利修复。 5、新强联：国产风电轴承领军企业，受益于基础件国产替代。 6、应流股份：国产航空锻件、叶片龙头，同时是燃气轮机核心零部件企业，受益于AIDC建设。 7、国机精工：国产特种精密轴承龙头。 8、埃斯顿：机器人本体龙头企业。 9、绿的谐波：谐波减速器龙头。 10、步科股份：无框力矩电机龙头。 11、兆威机电：灵巧手核心零部件企业。 12、捷昌驱动：线性驱动、滚柱丝杠等核心零部件企业。 13、英维克：液冷散热设备供应商，受益于AIDC建设。 14、先导智能：头部锂电设备企业，受益于行业底部反转及固态电池设备需求。 #风险提示：1）宏观经济发展不及预期；2）下游行业需求不及预期，出口需求不及预期；3）原材料价格上涨持续；4）产业政策、行业形势发生变化；5）国产替代、技术迭代进度不及预期。