传媒行业：IP趣玩食品乘风起，金添动漫冲刺港交所－IP行业专题报告

#核心观点：1、金添动漫是中国IP趣玩食品行业的开创者及领导者，按2024年收入计为中国最大的IP趣玩食品企业（市场份额7.6%）和第四大IP食品企业（市场份额2.5%）。2、公司拥有26个授权IP及超过600个活跃SKU，产品涵盖糖果、饼干、膨化、巧克力、海苔零食五大类别。3、2024年及2025年上半年，公司营业收入分别为8.77亿元（同比增长32%）、4.44亿元（同比增长10%）；经调整净利润分别为1.31亿元（同比增长72%）、0.70亿元（同比增长13%）。4、中国IP食品及IP趣玩食品行业市场规模快速增长，预计至2029年将分别达到849亿元（CAGR5为18.5%）和305亿元（CAGR5为20.9%）。 #投资建议：1、金添动漫：公司是IP趣玩食品行业龙头，拥有中国最多的IP授权数量，采用独特的“IP食品+IP赠品”模式，经销网络广泛覆盖全国。 #风险提示：产品迭代不及时风险、IP矩阵老化风险、渠道管理不及预期风险、海外业务不及预期风险、IP维护不力风险、测算偏差和研报更新不及时的风险。