快递行业：业务量快速增长，反内卷利好行业价格与估值修复－2025年6月数据跟踪
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、2025年6月全国快递业务量同比增长15.8%，业务收入同比增长9.0%，单票收入同比下降5.9%。 2、顺丰、圆通、韵达、申通6月业务量同比增速分别为31.8%、19.3%、7.4%、11.1%，单票价格同比变动分别为-13.3%、-6.5%、-4.5%、-1.1%。 3、需求增长较快，“反内卷“政策有望推动行业价格竞争缓和及估值修复。…
研究对象交通运输
发布机构招商证券
分析师王春环,孙修远,肖欣晨
发布日期2025-08-02
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属招商证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象交通运输
股票代码不适用
公司共识评级样本不足近 180 天暂无有效评级
一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、2025年6月全国快递业务量同比增长15.8%，业务收入同比增长9.0%，单票收入同比下降5.9%。 2、顺丰、圆通、韵达、申通6月业务量同比增速分别为31.8%、19.3%、7.4%、11.1%，单票价格同比变动分别为-13.3%、-6.5%、-4.5%、-1.1%。 3、需求增长较快，“反内卷“政策有望推动行业价格竞争缓和及估值修复。 4、推荐评级：推荐（维持）。 #投资建议： 1、中通快递-W 2、圆通速递 3、申通快递 #风险提示： 1、价格战恶化 2、加盟商网点不稳定 3、宏观经济增速大幅下滑 4、成本大幅上行 5、国际贸易政策大幅变化
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