江丰电子(300666):定增拟募资19.5亿元,投资靶材及静电吸盘等项目

#核心观点：1、江丰电子与甬江实验室材料分析检测中心共同组建高纯材料痕量元素分析联合实验室。2、公司定增获深交所受理，拟募集19.5亿元用于静电吸盘、超高纯金属靶材、上海研发中心项目及补充流动资金。3、公司在超高纯金属溅射靶材领域掌握关键技术，产品覆盖先进制程、成熟制程和特色工艺，是中芯国际、台积电、SK海力士等的重要供应商。4、公司通过静电吸盘产业化项目突破关键材料技术瓶颈，解决“卡脖子”难题；全球晶圆静电吸盘市场规模预计2030年达24.24亿美元，当前国产化率不足10%。5、2024年半导体零部件业务营收8.87亿元，同比增长55.53%，营收占比24.6%；2025H1零部件营收4.59亿元，占比约22%；零部件产品在半导体核心工艺环节广泛应用，可量产4万多种零部件。

#盈利预测与评级：维持2025-2027年营收预测45.6亿元、57.5亿元、73.5亿元，归母净利润5.2亿元、6.7亿元、9.2亿元，同比增速分别为29.0%、29.7%、37.9%，对应2025/2026年动态市盈率分别为45倍、34倍，维持“买入”评级。

#风险提示：晶圆厂扩产规模及节奏不及预期，晶圆厂产能利用率不及预期。

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