农林牧渔行业：时机等待，攻守并进－2026年农林牧渔行业年度策略

#核心观点： 1、2025年农林牧渔行业整体处于低位震荡上行后横盘状态，表现略强于沪深300。 2、子行业中动物保健、农产品加工涨幅居前，种植业表现相对靠后。 3、2026年农业行业关注点在于等待并捕捉行业拐点，回归基本面的核心指标跟踪，在估值相对合理区间寻找切入点。 4、养殖板块持续强调攻守兼备，但区别于2025年以守为主基调，2026年更强调对未来潜在弹性的把握。 5、宠物板块经历估值回归，等待业绩增速恢复，投资机会将再次来临。 6、2026年农业行业投资机会可核心围绕生猪养殖以及宠物板块展开，强调核心指标跟踪及时点选择。 #投资建议： 1、牧原股份：重点推荐。 2、温氏股份：重点推荐。 3、天康生物：重点推荐。 4、神农集团：重点推荐。 5、德康农牧：积极关注。 6、中宠股份：建议择机重点关注。 7、乖宝宠物：建议择机重点关注。 8、佩蒂股份：建议择机重点关注。 9、源飞宠物：积极关注。 #风险提示： 畜禽价格不达预期的风险，动物疫病的风险，原材料价格波动的风险，政策的风险，自然灾害的风险等