有色金属行业：宏观宽松预期叠加不确定性增强，有色行业整体表现亮眼－2025年三季报综述
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、2025年第三季度，全球宏观环境不确定性仍在，降息预期升温，推动金属价格整体上抬。 2、部分金属上游供给扰动加剧，为价格提供坚实支撑。 3、贵金属价格一路上行，工业金属价格得到宏观宽松支撑，能源金属价格出现明显反弹。 4、维持行业“推荐”评级。 #投资建议： 1、紫金矿业（601899.SH） 2、中金黄金（600489.SH） 3、山东…
研究对象有色金属
发布机构华龙证券
分析师景丹阳
发布日期2025-11-21
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属华龙证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象有色金属
股票代码不适用
公司共识评级样本不足近 180 天暂无有效评级
一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、2025年第三季度，全球宏观环境不确定性仍在，降息预期升温，推动金属价格整体上抬。 2、部分金属上游供给扰动加剧，为价格提供坚实支撑。 3、贵金属价格一路上行，工业金属价格得到宏观宽松支撑，能源金属价格出现明显反弹。 4、维持行业“推荐”评级。 #投资建议： 1、紫金矿业（601899.SH） 2、中金黄金（600489.SH） 3、山东黄金（600547.SH） 4、洛阳钼业（603993.SH） 5、西部矿业（601168.SH） 6、铜陵有色（000630.SZ） 7、海亮股份（002203.SZ） 8、藏格矿业（000408.SZ） 9、赣锋锂业（002460.SZ） 10、华友钴业（603799.SH） #风险提示： 主要经济体关税不确定性；美联储降息节奏存不确定性；宏观经济复苏不及预期；地缘政治风险；数据引用风险。
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